Oficjalnie w Australii panuje federacyjna monarchia konstytucyjna z dwuizbowym parlamentem. Niezmiennie prawo opiera się na konstytucji z 1900 roku, w której dokonano na przestrzeni czasu tylko kilu poprawek. Na czele państwa stoi Królowa Australii. Aktualnie jest to Elżbieta II, którą reprezentuje generalny gubernator. Tytuł Królowej Australii w 1971 roku australijski parlament przekazał w ręce panującego w Wielkiej Brytanii monarsze.
Praktycznie Australią zarządza gubernator generalny - Michael Jeffery. Natomiast funkcje premiera sprawuje Kevin Rudd. Władza ustawodawcza należy do 2-izbowego parlamentu, który wyłaniany jest w powszechnych wyborach. Kadencja Senat liczy 6 lat, zasiada w nim 76 senatorów: po 12 przedstawicieli każdego stanu i po 2 przedstawicieli Terytorium Północnego i Australijskiego Terytorium Stołecznego. W skład Senatu wchodzi też Izba Reprezentantów o 3-letniej kadencji, gdzie zasiada 150 deputowanych.
Formalnie władza wykonawcza należy do rządu, któremu przewodniczy gubernator generalny. Właściwie jednak władza pozostaje w rękach premiera, które jest odpowiedzialny przed Izbą Reprezentantów. Władze federalne zajmują się obroną, polityką zagraniczną, handlem zagranicznym i imigracją.
Władza sądownicza powierzona jest Federalnemu Sądowi Najwyższemu, Sądowi Federalnemu (sprawy gosp. i bankructwa), Australijskiemu Sądowi Rodzinnemu oraz stanowym sądom najwyższym i sądom jednostek terytorialnych.
Każdy stan ma odrębną konstytucję oraz 2-izbowy organ ustawodawczy (z wyjątkiem Queenslandu, gdzie istnieje parlament 1-izbowy). Na czele stanowych rządów stoją gubernatorzy mianowani przez brytyjskiego monarchę na wniosek rządu Australii. Stany są podzielone na hrabstwa, okręgi i miasta (z organami samorządowymi radami municypalnymi).